Điệp Vụ Báo Hồng xoay quanh cuộc truy bắt của thanh tra Clouseau đối với tên trộm trang sức khét tiếng Bóng ma. Dấu vết duy nhất mà Bóng ma để lại là một chiếc găng tay bị bỏ lại hiện trường vụ án. Với kinh nghiệm và bản lĩnh của mình, Clouseau tin rằng mình có thể dự đoán được bước tiếp theo của kẻ cướp.
Clouseau rời Paris và lên đường đến Tyrolean Alps, nơi viên ngọc quý nổi tiếng ‘The Pink Panther’ của Lugashi sẽ được ra mắt. Anh ta hy vọng sẽ bắt được Bóng ma tại đây. Tuy nhiên, thực tế cho thấy Clouseau không hề biết Bóng ma thực sự là ai.
Trong cuộc truy bắt này, Clouseau không chỉ phải đối mặt với sự lẩn trốn của Bóng ma mà còn phải giải mã những bí ẩn xung quanh các nhân vật mà anh ta gặp. Liệu Clouseau có thể bắt được Bóng ma và giải phá các bí ẩn? Cuộc truy bắt này sẽ dẫn đến những tình huống hài hước và bất ngờ.